아이폰 에어, “생산 정상” vs “수요 급감” 엇갈린 분석
애플의 초슬림 스마트폰 아이폰 에어(iPhone Air) 를 둘러싸고 월가 주요 애널리스트들의 평가가 극명히 갈리고 있다. 일부는 “애플이 생산량을 전혀 줄이지 않았다”고 분석하는 반면, 다른 쪽에서는 “중국 시장에서 사실상 재고가 쌓이고 있다”며 수요 급감을 지적한다.
TD 코웬(TD Cowen)은 최근 보고서를 통해 “쿠퍼티노의 애플은 아이폰 에어의 생산 속도(cadence)에 변동이 없다”며 기존 전망을 유지했다. 보고서에 따르면 애플은 2025년 3분기에 약 300만 대, 4분기에는 700만 대 수준의 생산을 계획하고 있으며, 이는 앞서 제시된 예측과 동일하다. 코웬은 “현장 점검(field work)을 통해 생산량 유지가 확인됐다”고 밝혔다.
이러한 평가는 최근 발표된 여러 보고서와 상충된다. 키뱅크 캐피털(KeyBanc Capital) 은 “아이폰 에어에 대한 수요는 사실상 존재하지 않으며, 폴더블에 대한 지불 의향도 낮다”고 진단했다. 이어 니케이 아시아(Nikkei Asia) 도 “애플이 아이폰 에어 생산을 줄이는 대신 아이폰 17 라인업의 다른 모델 생산을 확대하고 있다”고 보도했다. 유명 애플 분석가 밍치궈(Ming-Chi Kuo) 역시 “아이폰 에어 부품 공급업체들의 생산 용량이 80% 이상 감축될 것”이라고 전망한 바 있다.
한편 제프리스(Jefferies) 는 정반대의 데이터를 내놨다. 최신 리서치에서 제프리스는 “중국 내 아이폰 에어의 리드타임(주문 후 배송까지 걸리는 시간)은 거의 0에 가깝다”고 밝혔다. 아이폰 17 프로의 대기 기간 역시 “거의 사라졌다”고 덧붙였다.
하지만 흥미롭게도, 제프리스는 “중국 내 아이폰 전체 판매량은 되려 증가세를 보이고 있다”고 분석했다. 보고서에 따르면, 아이폰 17 출하 이후 첫 5주 동안 중국 시장의 아이폰 판매량은 전년 대비 19% 증가한 것으로 집계됐다.
아이폰 에어는 출시 초기 “eSIM 전용 모델”로 중국에서 화제를 모았지만, 최근에는 리드타임이 사실상 사라지며 수요 둔화 조짐이 뚜렷하다. 업계는 “아이폰 에어의 생산량이 유지되고 있음에도, 시장 반응이 냉각되고 있는 것은 사실”이라며, “출시 초기의 화제성과 실제 판매 성과 사이의 간극이 커지고 있다”고 평가했다.
결국 아이폰 에어의 ‘실제 수요’가 어디까지인지를 둘러싼 불확실성을 보여준다. TD 코웬은 여전히 ‘정상 생산’을, 제프리스는 ‘판매 부진’을 말하고 있다. 어느 쪽이 옳든 간에, 아이폰 에어는 애플의 실험적 제품 라인 중 가장 평가가 엇갈리는 모델로 남게 됐다.
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